禹洲地产加快冲刺千亿方针 申万下调评级提示高杠杆风险

房产新闻 2019-07-18 10:08181

中国网财经7月18日讯(记者 刘小菲)申万宏源(000166)近期宣布的研究陈诉将禹洲地产评级下调至中性,方针价为4.22港元,较禹洲地产7月17日3.86港元的收盘价有9.3%的上行空间。

申万宏源在研报中提到,禹洲地产自去年合约销售未能达标后,着手于内部人员调解和架构改良,但仍然激进的扩张方针及支撑此计策的杠杆晋升所带来的风险未能消除。

对付申万宏源的这份研报,禹洲地产相关人员在回覆中国网财经记者的采访函中提到:“该机构下调了其包围的所有内房股评级(除两家央企华润置地及保利地产(600048)),我们是今朝为止最后作调解的一家。”

申万宏源还在研报中强调,对房地产行业政策保持灰心并对行业展望维持审慎,开拓商再融资面对进一步收紧。对此,禹洲地产暗示:“大部门阐明师认为下半年政策或许率将延续当前相对温和的窗口,若宏观大情况呈现灰表景象,则地产政策或有放松时机。”

CFO及执行总裁相继去职

申万宏源研报中所提到了禹洲地产的人事变换。7月7日晚,禹洲地产宣布通告,称黄展鸿因寻求其他商机,申请辞去公司首席财政官及公司秘书地位,曾于2008年10月至2015年3月接受公司首席财政官的邱于賡将从头回到禹洲地产并立刻开始接受首席财政官以及公司副总裁一职。

据相识,这是2015年3月邱于賡分开后禹洲地产第三次改换首席财政官,而此次辞任的黄展鸿加盟禹洲地产也不外一年半时间。另外,禹洲地产的执行总裁蔡明辉于本年6月正式去职,去年8月份加盟的许珂现接办其事情。

申万宏源还在研报中提到了禹洲地产“激进的扩张方针”。据相识,禹洲地产给本身设定的2019年合约销售方针是670亿元,而董事局主席林龙安还曾提出“2020年冲刺千亿”的打算。

申万宏源暗示,禹洲地产2018年实现合约销售560亿元,固然同比增长39%,但与公司年头定下的600亿元销售方针对比仍有必然差距,且与2016和2017年的增速66%和74%对比亦显逊色。原因主要是公司项目较量会合的一二线都市在去年表示不佳,令市场对其执行力开始有所担忧。

不外,2019年以来,禹洲地产的业绩不变增长,公司近期宣布的未经审核营运数据通告显示,前6个月合约销售金额为284.74亿元,同比上升32.47%。

一边大手笔拿地一边融资

拿处所面,中指研究院宣布的数据显示,2019年前6个月禹洲地产拿地金额为193亿元,在所有房地产企业中排第27位,而上年同期排在50名开外。不外,林龙何在出席2018年度业绩宣布时曾暗示,2019年拿地总预算约400亿。以此计较,禹洲地产下半年的拿地大概仍然维持一个较快的节拍。

拿境地骤加速的禹洲地产,融资也进一步提速。本年7月初,禹洲地产增发了4亿美金单据,与2016年10月刊行的2.5亿美金7年期息率为6%的单据归并成一期。

6月底,禹洲地产通过私募刊行2亿美金1年期单据,年利率为5.5%;本年1-3月,禹洲地产刊行了50亿元的供给链金融资产支持专项打算,年利率8.5%;还刊行了三期额度为5亿元美元的优先单据,折合人民币高出100亿元,利率别离为8.625%、8.5%和8.5%;,;另外,禹洲地产不高出35亿元局限的公司债打算也于3月底获证监会批复。

申万宏源暗示,禹洲地产的总有息欠债局限大概较去年底上升高出三成至600亿阁下,而外债占比则从30%升至45%。

谈到上述募资的用途,禹洲地产相关人员汇报中国网财经记者:“主要用于现有债务再融资,尤其是置换一些较贵的债务,以期充实操作公司自身信用优势努力争取低本钱恒久资金来历,不绝优化欠债布局的同时努力低落公司财政用度。”

中国网财经记者留意到,本年以来,房地产企业融资不绝收紧。7月12日,发改委下发的通知显示,要求房地产企业刊行外债只能用于置换将来一年内到期的中恒久境外债务。另外,银保监会也针对近期部门房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司举办了约谈。至于是否会对禹洲地产资金链形成影响,该公司没有正面答复此问题,只强调“在拿处所面继承保持隆重,努力而不激进地增补优质土储,同时,力图杠杆率保持在公道、可控范畴内”。

禹洲地产还暗示,公司会继承保持“三驾马车”(利润、局限、风险)的均衡成长,向千亿方针冲刺。

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